【彭永東專欄】打工仔MPF戶口竟有550萬全城熱議 強積金輸多贏少 只因你誤以為低買高賣很容易

當不少香港人仍把MPF當成「退休前不用怎麼理會」的戶口時，最近一則 Threads 帖文，卻再次讓市場看到複利的威力。一名網民公開自己的MPF截圖：供款約23年後，連同自願性供款，戶口累積接近550萬元。帖文迅速引發熱議，不少人驚訝原來MPF可以累積到如此規模。

但有趣的是，當大家開始重新關注MPF的同時，市場另一邊卻出現熟悉畫面。根據BCT數據，今年3月全球股市急跌期間，大量MPF成員急於轉倉；但到4月市場反彈後，資金又重新流入股票基金及混合資產基金。換言之，不少投資者仍然在重複同一個循環：跌市時恐慌離場，回升後才重新追入。而這種行為，往往正是影響長期退休財富的最大關鍵。

很多人低估了「留在市場」的威力 市場上最常見的MPF問題，不是「供款太少」，而是太多人高估自己捕捉市況的能力。很多人討論MPF，都習慣問：「邊隻基金最好？」、「美股仲追唔追得過？」但真正決定結果的，很多時並不是基金，而是能否長期留在市場。

以上述熱議個案計算，若一名45歲供款人現時已累積550萬元 MPF，未來20年繼續每月供款1.5萬元：若年均回報4%，退休資產有機會達約1,700萬元；若年均回報7%，更可能逼近3,000萬元。真正驚人的，不只是現時的550萬元，而是後面仍然未開始完全發揮的複利效應。

另一位網民則分享，自MPF推出以來只作基本強制性供款，每月約3,000元，25年間累積約300萬元，其中約130萬元來自投資回報。換句話說，其資產中接近一半，其實並非「儲回來」，而是市場長期增值帶來。 

若他未來持續維持現有供款：若年均回報4%，退休資產約620萬元；若年均回報7%，退休資產則有機會達960萬元。表面只是3個百分點差距，但若按4%退休提取率計算：620萬元，每月被動收入約2萬元；960萬元，每月被動收入則約3.2萬元。每月相差超過1萬元，背後代表的，可能是完全不同的退休生活模式。 

這些數字都說明了一個關鍵：MPF並不是「退休前先會睇」的戶口，而是一項需要主動經營的長期資產。

 最大風險，很多時不是市場，而是情緒

近年市場其中一個明顯特徵，是波動速度極快。今年3月，受中東局勢及環球市場波動影響，全球股市一度急跌；但4月停火消息後，市場又迅速反彈，「綜合基金指數＋通脹指數」回升6.66%，收復3月失地，年初至今回報亦重新回正。 

問題是，大部分投資者往往無法承受短期波動。頻繁「All in、All out」，最終容易形成「低位賣出、高位追回」的惡性循環，長遠持續侵蝕複利效果。這亦是為何不少人明明供款多年，最終回報卻與市場平均相差甚遠。 

相反，真正能累積較高退休資產的人，通常都有這些習慣：

• 長期穩定供款； 

• 願意增加自願性供款； 

• 做好基本分散配置； 

• 不因短期消息頻繁轉倉；

•  願意長時間留在市場。

MPF從來不只是每月被扣的一筆錢，而是一場長達數十年的資產累積過程。重要的不是每次能否避開跌市，而是能否持續地好好打理：穩定供款、分散配置、長期持有。到頭來，若干年後真正拉開差距的，不是誰選中了「神基金」，而是誰能在市場情緒最波動時，依然保持紀律與耐性。

彭永東（Joseph）